【環球聚看點】二季度金融業增加值為何增長5.5%

記者楊志錦 上海報道 國家統計局10月24日公布三季度國內生產總值初步核算結果。核算數據顯示，三季度實現金融業增加值2.48萬億，同比增長5.5%，這一增速相比二季度回落0.4個百分點。

根據國家統計局相關數據計算，三季度金融業增加值占GDP的比重為8.1%，相比二季度也出現回落，但仍處于一個相對較高的水平。

增速為何回落？

(資料圖片)

國家統計局數據顯示，近年金融業增速高點出現在2014-2015年。2014年四季度至2015年四季度，金融業增加值各季度同比增速均超過14%，其中2015年二季度增速達到19.5%。2016年季度同比增速出現下滑，至當年四季度達到2.6%的低點，此后中國金融業增加值增速波動回升至6%左右。

國家統計局數據顯示，今年三季度實現金融業增加值2.48萬億，同比增速為5.5%，相比二季度回落0.4個百分點。那么，三季度金融業增加值增速為何回落？這就涉及金融業增加值的核算方式。

據記者了解，中國金融業增加值核算對象包括貨幣金融服務、資本市場服務、保險業及其他金融業四大類。季度核算由于難以及時獲得相關基礎財務報表數據，采用的是推算法。季度推算法是以普查年度金融業增加值數據作為基準數據，然后參照人民幣存貸款余額增長速度、證券交易額增長速度、保費收入增長速度為相關指標進行推算。

其中，季度貨幣金融服務業增加值以人民幣存貸款額為基礎，再用價格縮減指數轉換出金融業增加值的實際增速。當期人民幣存貸款余額增長速度根據中國人民銀行《金融機構人民幣存、貸款分地區情況表》中的存款余額增長速度和貸款余額增長速度加權平均進行計算，權重分別采用存款余額和貸款余額占存貸款余額的比重。

記者根據相關數據計算發現，9月末人民幣存貸款余額增長速度為11.3%，相比6月末上升0.3個百分點。

季度資本市場服務業增加值以證券交易額額為基礎，再用價格縮減指數轉換出金融業增加值的實際增速，其中股票交易額影響較大。根據數據計算發現，三季度A股成交量為56萬億，相比去年同期下降29%，而二季度則相比去年同期上升11%。

季度保險服務業增加值以原保費收入為基礎，再用價格縮減指數轉換出金融業增加值的實際增速。銀保監會數據顯示，今年前8個月，保險業累計實現原保費收入34620億元，按可比口徑，行業匯總原保費收入同比增長9.96%。該增速相比4.8個百分點。

綜合看，三季度貨幣金融服務業、保險業對金融業增加值增速是上拉作用，而資本市場服務業則是下拉作用。值得注意的是，在金融業增加值核算中，當期不變價增加值發展速度=當期現價增加值發展速度/當期全省縮減指數，相關縮減指數最終也會影響核算結果，但目前并沒有相關數據公開。

占比仍在8%左右

金融增加值反映了國民經濟體系中金融部門在一定時期內通過提供金融服務創造的國民財富的價值總量。

國家統計局數據顯示，前三季度金融業增加值7.37萬億，同比增長5.5%。從國民經濟11個大類行業來看，這一增速僅低于信息傳輸、軟件和信息技術服務業（8.8）。

另據國家統計局核算，前三季度金融業，信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值分別同比增長5.5%和8.8%，合計拉動經濟增長0.8個百分點。

國家統計局服務業調查中心主任李鎖強表示，現代服務業發展勢頭足。前三季度，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，金融業增加值同比分別增長8.8%和5.5%，合計拉動服務業增加值增長1.5個百分點。9月份，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，金融業生產指數同比分別增長8.5%和4.9%，共拉動當月服務業生產指數增長1.7個百分點。

李鎖強還表示，服務業企業對市場發展預期良好。服務業業務活動預期指數為56.1%，位于較高景氣區間，其中郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務、保險等行業業務活動預期指數均位于60.0%以上高位景氣區間，企業對行業恢復發展保持信心。

從占比看，金融業增加值占GDP的比重總體呈上升趨勢，至2015年達到峰值（8.4%）。2016-2018年連續三年下降至7.7%，累計下降了0.7個百分點，不過2019年占比回升至7.8%。2020年以來，金融業增加值占比總體仍有所回升。

根據數據計算顯示，今年三季度金融業增加值占GDP的比重為8.1%，相比二季度也出現回落，但仍處于一個相對較高的水平。

中國人民銀行調查統計司課題組此前發表《我國金融業增加值規模較大的原因和效果》一文稱，我國金融業增加值占比在國際上仍處于較高水平。這種偏高與我國經濟結構特點和發展階段有關。

文章指出三個原因：一是儲蓄率高，金融機構將儲蓄轉化為投資的規模大。二是中國金融體系以間接融資為主，金融機構在其中承擔的風險多，提供的服務也多，由此帶來較多的金融業增加值。三是，金融業增加值核算時未考慮潛在的損失，因而存在高估的可能。

不過課題組也表示，從長遠看，隨著中國儲蓄率下降、直接融資的發展、防范化解金融風險力度加大，中國金融業增加值占GDP比重總體上也將趨于下降。

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