前11月工業企業營收保持增長

國家統計局12月27日公布數據顯示，今年前11月，全國規模以上工業企業實現營業收入123.96萬億元，同比增長6.7%；全國規模以上工業企業實現利潤總額77179.6億元，同比下降3.6%。其中，裝備制造業利潤繼續恢復，利潤同比增長3.3%。

專家表示，11月份受需求不足等因素影響，工業生產有所放緩，企業經營壓力加大。隨著未來消費活躍度提高，內需和企業生產將得到有序恢復，工業企業信心有望修復，工業企業利潤有望逐步恢復。

企業銷售總體保持穩定增長

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“工業企業營收保持增長，利潤有所下降。”國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀前11月工業企業利潤數據時表示，企業銷售總體保持穩定增長，但受需求不足等因素影響，工業企業利潤同比下降3.6%，降幅較1月至10月擴大0.6個百分點。

朱虹分析，個別行業及少數重點企業對工業企業利潤下拉影響較大。其中，鋼鐵、石油加工行業利潤同比降幅較大，兩家疫苗重點企業由于利潤同期基數較高，利潤同比大幅減少。數據顯示，剔除上述行業及企業，其他規上工業企業利潤同比增長6.6%。

英大證券研究所所長鄭后成認為，受工業增加值當月同比增長放緩、工業生產者出廠價格指數（PPI）當月同比增幅為負以及利潤率下降等因素影響，11月工業企業利潤總額累計同比增速在負值區間進一步下探。

裝備制造業利潤繼續恢復，工業企業利潤行業結構持續改善。1月至11月，裝備制造業利潤同比增長3.3%，增速較1月至10月加快0.1個百分點。“重點行業較快發展、成本壓力有所緩解，帶動裝備制造業盈利持續增長。”朱虹表示，裝備制造業利潤占規上工業的比重為33.1%，較1月至10月、上半年分別提高0.9個和5.5個百分點。

此外，基本消費品行業利潤保持增長。朱虹分析，各方面持續加大民生保障力度，強化重點產品生產供應，基本消費品行業利潤保持增長態勢。1月至11月，酒飲料茶行業利潤同比增長21.5%，保持較高增速；煙草、食品制造、文教工美、皮革制鞋行業利潤分別增長5.9%至8.6%。

“11月產需兩端雙雙走弱，致使工業企業整體經營壓力有所加大，但結構層面仍在繼續優化，國企和私營企業的盈利分化情況繼續收斂、中游行業利潤進一步改善。”渤海證券首席策略分析師宋亦威說。

保障產業鏈供應鏈暢通

朱虹表示，下一步，要保障產業鏈供應鏈暢通，著力擴大內需，激發市場主體活力，為工業經濟企穩回升創造更多有利條件。

鄭后成預測，在工業增加值當月同比增速暫時難以大幅反彈，以及PPI當月同比增幅繼續位于負值區間的背景下，12月工業企業利潤總額當月同比大概率還將承壓。

紅塔證券（601236）研究報告提示，內需明顯修復還需要等待一段時間，同時外需回落趨勢還在繼續，預計短時間內工業企業仍會面臨一定的壓力。

報告認為，從高頻數據看，隨著消費場景增加、消費活躍度提高、內需和企業生產均得到有序恢復，經濟活躍度的提高有助于提振工業企業信心。宋亦威認為，后續工業企業利潤有望逐步恢復。

中國宏觀經濟研究院產業所工業室主任付保宗說，今年中央經濟工作會議的相關部署，釋放了支持產業向高端化邁進、產業模式新型化、產業鏈供應鏈補短板的強烈信號，也為下一步工業企業轉型發展指明方向，這些政策部署將在明年進一步落地生效，為工業企業高質量發展提供助力。

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