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4月7日，中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“中國結算”）發布公告稱，為順應中國資本市場發展需要，配合貨銀對付改革的落地實施，擬正式啟動股票類業務最低結算備付金繳納比例差異化調降工作，即根據各結算參與人的資金收付時點，差異化設定最低結算備付金繳納比例，將股票類業務最低繳納比例由16%調降至平均15%左右。

結算備付金是指作為結算參與人存放于其在中國結算開立的資金交收賬戶中，用于完成證券交易及非交易結算的資金。簡單地講，就是證券公司、期貨公司或者是其他的結算機構為客戶代理買賣而設立的交易手續費準備金。

在市場人士看來，股票類業務最低結算備付金繳納比例下調，可以被理解為券商業的“降準”，有利于減少全市場資金占用，提高資金使用效率。

中國結算有關負責人表示，在2022年4月已將股票類業務最低結算備付金繳納比例自18%調降至16%的基礎上，此次中國結算引入差異化最低結算備付金繳納比例機制，將進一步提升市場資金使用效率和結算備付金精細化管理水平。同時，通過引導結算參與人日間“早付款、晚取款”，有利于進一步降低全市場流動性風險。結算參與人可自即日起，為差異化調降股票類業務最低結算備付金繳納比例的實施做好相關業務技術準備，并就托管業務向中國結算自主申報選擇適用差異化或固定最低結算備付金比例計收方式。

據記者了解，目前不少券商已著手各項準備工作。申萬宏源證券（000562）運營中心相關負責人認為，貨銀對付（以下簡稱“DVP”）改革實施后，證券公司已做好提前交付資金完成交收的各項準備工作，后續差異化調降結算備付金實施后，將會在一定程度上提升證券公司對交收資金的使用效率。

“差異化調降最低結算備付金繳納比例是DVP改革的配套措施，前期為配合DVP改革的實施，市場機構已做好了差異化調降最低結算備付金的充分準備。此次中國結算正式啟動該措施，將進一步提升市場機構在DVP改革中的獲得感，向市場釋放改革紅利。”中信證券托管部相關負責人表示。

此外，中國結算表示，在中國證監會的統一部署下，將積極穩妥組織全市場開展相關準備工作，預計需要2個月準備時間，正式實施時間將另行通知。

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