高利率加劇金融風(fēng)險 IMF警告全球經(jīng)濟(jì)或?qū)ⅰ坝仓憽?全球熱聞

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國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，如果持續(xù)的高通脹迫使央行將利率長期維持在較高水平，并放大金融風(fēng)險，全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)“硬著陸”。

盡管IMF在周二發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》中對全球整體經(jīng)濟(jì)的預(yù)測與1月份基本持平，但也強(qiáng)調(diào)隨著全球能源和食品價格下跌，復(fù)蘇跡象掩蓋了一個更加動蕩的現(xiàn)實(shí)。IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pierre-Olivier Gourinchas表示：“表面之下... ... 動蕩正在形成，形勢相當(dāng)脆弱……通貨膨脹甚至比幾個月前的預(yù)期要棘手得多。更令人擔(dān)憂的是，過去12個月里急劇的政策緊縮開始對金融部門產(chǎn)生嚴(yán)重的副作用。”

在周二公布的一年兩次的全面預(yù)測中，國際貨幣基金組織表示，去年秋天英國政府債券市場和上個月美國銀行業(yè)的動蕩，顯示了“銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)都存在巨大的脆弱性”。IMF報告稱：“前景嚴(yán)重偏向于下行，硬著陸的可能性急劇上升。”

Gourinchas指出，雖然銀行系統(tǒng)的復(fù)原力遠(yuǎn)高于2008年危機(jī)期間，但政策制定者必須“考慮到可能出現(xiàn)的問題”。他稱：“我們都能記得單個機(jī)構(gòu)倒閉之間的漫長時間，無論是Bear Stearns還是Countrywide。每一次，這都被當(dāng)作一個孤立的事件，直到最后證明不是。”

國際貨幣基金組織的新預(yù)測顯示，2023年全球年增長率有25%的可能降至2%以下，這一風(fēng)險比正常情況下大一倍。自1970年以來，全球經(jīng)濟(jì)僅在五個年份增長如此緩慢。如果發(fā)生重大的金融沖擊(IMF認(rèn)為有15%的風(fēng)險)，全球增長可能會低于人口增長率，并導(dǎo)致全球衰退。

IMF預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長2.8%，2024年上升至3%，并在2028年左右保持這一水平。上周，IMF總裁格奧爾基耶娃表示，這是自1990年以來全球經(jīng)濟(jì)最弱的中期前景。IMF還假設(shè)，全球生產(chǎn)力將惡化，各經(jīng)濟(jì)體將遭受新冠疫情的 "創(chuàng)傷"，并在地緣政治緊張局勢下出現(xiàn)分裂。

與1月份的預(yù)測相比，對美國的經(jīng)濟(jì)預(yù)期已被上調(diào)，現(xiàn)預(yù)計(jì)美國2023年的增長率為1.6%，2024年為1.1%。歐元區(qū)今年的增長速度預(yù)計(jì)會更慢，為0.8%，因?yàn)槌蓡T國要處理去年的能源價格上漲問題，然后在2024年恢復(fù)到1.4%的速度。

IMF呼吁各國央行繼續(xù)努力降低通脹，并呼吁各國政府提供幫助，取消近年來為應(yīng)對疫情和能源危機(jī)而提供的一些財(cái)政支持。只要金融市場保持相對穩(wěn)定，中央銀行就應(yīng)盡其所能戰(zhàn)勝通貨膨脹。Gourinchas警告說，價格壓力可能繼續(xù)被證明是更持久的，這將導(dǎo)致 "更難著陸的情況"。

他稱："外界有一種擔(dān)憂，即我們目前的系統(tǒng)可能沒有足夠的緊縮措施，將需要更多。這肯定會增加產(chǎn)出與我們的預(yù)測相比進(jìn)一步下降的可能性。"然而，他指出，在最近的美國銀行業(yè)動蕩之后，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測會出現(xiàn)信貸緊縮，這可能會成為一種抑制通貨膨脹的力量。Gourinchas表示："只要它是有序的，這種貸款收縮的一部分實(shí)際上可能有利于降低通貨膨脹，并可能替代進(jìn)一步的加息。"

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