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中信證券:AI敘事相關板塊已占機構持倉六成


(相關資料圖)

中信證券研報認為,10月以來市場波動加大,但擇時成功率并不高,背后的原因是增量資金的底層結構在發(fā)生變化,穩(wěn)健絕對收益型資金持續(xù)入市在降低傳統(tǒng)激進策略擇時的有效性。當前真正重要的變量還是企業(yè)出海環(huán)境的穩(wěn)定性以及AI,涉及到的是中美關系以及AI基礎設施的投建進程。

上述研報稱,當前不僅是TMT板塊,連有色、化工、電新的上漲直接或間接都受到AI敘事的影響,而這些板塊占機構持倉的比例加起來已經(jīng)超過60%。這種情況下,調倉的思路不是刻意回避AI敘事,而是盡量選擇ROE底部向上趨勢性抬升的品種,AI敘事只是影響了行情斜率而不是趨勢。

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