8月27日晚間，市場期盼了很久的“降印花稅”消息落地。財政部、稅務總局表示，為活躍資本市場、提振投資者信心，自8月28日起，證券市場交易印花稅減半征收。

(資料圖片)

隨后，證監會亦發布一系列提振市場信心的利好，包括階段性收緊IPO節奏、進一步規范股份減持行為、證券融資保證金由100%降至80%等。

“這波必須點贊”！國泰君安首席分析師蔣亦凡表示，降稅費、控制IPO、大股東減持，完全切中了當前市場的要害。

中金公司（601995）研報認為，此次印花稅下調的時間及幅度均超預期，政策力度的加強，一方面有助于直接提振市場信心，另一方面也強化了資本市場政策的積極信號，助力市場在“引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性”等長期問題上取得突破、并推進各部委形成政策合力，中長期維度促進市場積極穩健發展。

印花稅減半，預計每年向市場讓利1200億-1300億元

蔣亦凡表示，從數據看，截至7月底，今年的證券交易印花稅為1280億元，由此可以推斷，減半征收后，預計國家每年向市場讓利1200億-1300億元。

“這是活躍資本市場的重大舉措，更是國家實實在在的讓利！”某頭部券商資深分析師對說。

在該分析師看來，在經歷一系列的降準降息之后，其實當前市場根本不缺錢，缺的是信心，要讓資金有信心進入市場，尤其是長期買家，這很重要。近段時間利好政策一直在斷斷續續地出，其效果正在逐漸累加，包括前幾日證監會召開全國社保基金理事會和部分大型銀行保險機構主要負責人座談會，引導養老金、保險資金和銀行理財資金等中長期資金入市，這都是增強市場信心的有效舉措。

市場人士表示，印花稅減半征收，直接利好的是交易型客戶及量化資金，因為其交易成本將明顯降低。

西部利得基金量化投資總監盛豐衍以其管理的一只量化成長基金為例做了測算，該基金一年換手率約12倍，因印花稅的降低，預計一年收益率能增厚0.3%。對于換手率更高的私募量化，收益率將增厚更多。

當前估值已低于2008年，某私募人士：可以加倉了

A股上一次調整印花稅是在2008年9月19日，由雙邊征收改為賣方單邊征收，當天上證指數漲停。那么，明天滿屏漲停的盛景會再現嗎？

對此，一饒姓私募基金經理對表示，周一市場高開是肯定的，不過目前市場容量大多了，跟2008年時完全不一樣，要再現指數漲停估計會比較難，但這也給了此前倉位較輕的投資者加倉的機會。

目前，該私募基金經理手上的私募基金A股倉位保持在半倉左右，“之前無論大小指數都在創新低，市場趨勢并不好，但是這個位置調整很長時間了，從技術上看也有反彈需求，而且目前估值較低，這個位置本來就不用悲觀，所以我們保持了一定倉位，現在這一連串的利好來襲，預計會有一個不錯的階段性行情。”

在其看來，周末的“四連招”都很實際，市場可以高看一線，除了重磅的印花稅減半征收，證券融資保證金由100%降至80%則是變相鼓勵加杠桿。

上述頭部券商資深分析師也表示，目前市場點位較低，估值已經較有吸引力，這么多政策下去，市場應該會有較好走勢，但現在的市場股票這么多，跟以前已經完全不一樣了，投資者應該選擇好的品種好的公司長期陪伴。

有媒體報道，A股當前的估值已經低于2008年1664點時的水平。統計數據顯示，當前上證指數的動態市盈率為11倍，而在2008年10月28日上證指數1664點時的動態市盈率為13倍；當前滬深300的動態市盈率為10.8倍，而在上證指數1664點時動態市盈率為12.8倍。

A股估值處于低位，當前的股息率也充滿吸引力。統計數據顯示，紅利指數的股息率為4.4%，該指數估值(市盈率)僅有5.3倍。而且，目前A股上市公司加大分紅和回購的力度方興未艾，這將進一步增強A股的吸引力。

標簽：