A股迎利好！兩融杠桿提升，可釋放3700億增量資金！下周一起實(shí)施

A股將迎增量資金！

近日，包括中信證券、中金財(cái)富、安信證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布公告稱，將于9月11日(下周一)起，將融資保證金比例由此前的100%調(diào)降至80%。有的券商還特別表示，對(duì)于上市后前5個(gè)交易日的證券，融資保證金比例為200%。

【資料圖】

券商人士向券商中國記者表示，此舉將會(huì)適當(dāng)提升融資的杠桿比例，有助于增加兩融投資者可融資規(guī)模，滿足投資者合理的融資交易需求，一方面引入增量資金，另一方面盤活存量資金，進(jìn)而影響市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度。

“對(duì)于投資者而言，在融資保證金比例降低之后，要密切關(guān)注自身倉位波動(dòng)、交易風(fēng)險(xiǎn)并做好風(fēng)險(xiǎn)管控措施。”券商提醒稱。中證金融披露的數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，全市場(chǎng)融資余額為1.48萬億元。保證金比例下調(diào)后，理論上可釋放3700億增量資金。

券商紛紛下調(diào)保證金比例

中金財(cái)富證券發(fā)布公告稱，新開倉客戶，對(duì)于主板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板上市的股票及存托憑證，自上市首日起至第5個(gè)交易日期間，融資保證金比例為200%，自上市第6個(gè)交易日起，融資保證金比例下調(diào)至80%；對(duì)于北交所上市的股票及存托憑證，融資保證金比例維持150%暫不調(diào)整。存量客戶，如不屬于特別情況，融資保證金比例也將下調(diào)至80%。上述調(diào)整將于9月11日生效。

“2023年9月11日起，對(duì)于在滬深交易所上市的我司標(biāo)的證券，投資者新開立的融資合約，融資保證金比例按照80%實(shí)施。對(duì)于2023年9月11日前未了結(jié)且開倉時(shí)融資保證金比例高于80%的融資合約，投資者不必了結(jié)存量合約，我司按照80%融資保證金比例重新計(jì)算投資者的保證金可用余額。本次對(duì)融資保證金比例的統(tǒng)一調(diào)整，不包括北京證券交易所標(biāo)的證券。”安信證券公告稱。

中信證券也公告稱，對(duì)于2023年9月11日前融資保證金比例為100%的投資者，其9月11日及以后新開立融資合約適用的融資保證金比例調(diào)整為80%。對(duì)投資者在2023年9月11日前已經(jīng)開立的融資保證金比例高于80%但不高于100%的融資合約，合約的融資保證金比例將自2023年9月11日起統(tǒng)一調(diào)整為80%。

此外，還有廣發(fā)證券等多家券商也發(fā)布了類似公告。這一舉措的紛紛出臺(tái)有一定的政策背景。

8月底，為落實(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策安排，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更好滿足投資者合理交易需求，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。

為市場(chǎng)提供增量資金

“此次融資保證金比例下調(diào)之后，融資交易的杠桿比例上限從1倍提高到了1.25倍，杠桿效應(yīng)更加顯著，也將通過融資交易間接向市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性。”有券商兩融人士表示。

舉例而言，某投資者信用賬戶中有100萬元的保證金，此前，融資保證金比例為100%，所以該投資者此前能夠融到的資金是100萬元。新的政策實(shí)施后，融資保證金比例降到了80%，該投資者能夠融到的資金變成了125萬元。這里的25萬元就是市場(chǎng)的增量資金。

據(jù)悉，自兩融業(yè)務(wù)開展至2015年11月23日，融資保證金最低比例為50%。2015年11月23日，融資保證金最低比例調(diào)高至100%，即杠桿水平由最高不超過2倍，降低至最高不超過1倍。現(xiàn)在，這一比例又調(diào)整至80%。

中信證券稱，兩融資金是市場(chǎng)交易的重要參與力量，降低融資保證金比例將有望使更多的融資資金進(jìn)入市場(chǎng)，或?qū)⑹谷谫Y余額得到提升，活躍資本市場(chǎng)。從歷史數(shù)據(jù)來看，歷次融資交易持續(xù)活躍、融資余額抬升時(shí)，市場(chǎng)指數(shù)也均有一定程度上行。

“在杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控的基礎(chǔ)下，適度放寬融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，盤活存量資金。”證監(jiān)會(huì)表示。

券商人士也提醒稱，對(duì)于投資者而言，在融資保證金最低比例下調(diào)后，雖然最高融資杠桿比例有所提升，能夠增加可融資金額，但投資者通過信用賬戶開展交易時(shí)，更應(yīng)關(guān)注自身倉位波動(dòng)、交易風(fēng)險(xiǎn)并做好風(fēng)險(xiǎn)管控措施，同時(shí)還需滿足券商規(guī)定的維持擔(dān)保比例和開倉集中度等核心風(fēng)控指標(biāo)要求。

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