超30個(gè)項(xiàng)目終止！再融資正收緊

近期，市場(chǎng)流傳“再融資收緊”的傳聞，有消息稱部分公司收到暫停再融資的相關(guān)通知。記者從投行人士處了解到，審核從嚴(yán)趨勢(shì)下，確有部分項(xiàng)目暫緩，但不宜以點(diǎn)帶面混淆為全面暫停。

不過(guò)，隨著市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，再融資也呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，滬深兩市有31個(gè)再融資項(xiàng)目終止，終止數(shù)量超去年全年。

【資料圖】

8月18日，證監(jiān)會(huì)在答記者問(wèn)時(shí)表示，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展，需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，一級(jí)市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。我們始終堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力，加強(qiáng)一、二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)，更好地促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。市場(chǎng)會(huì)感受到這種變化。

近期，已有多家上市公司叫停再融資，這在金融行業(yè)尤為突出。一個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)有民生銀行、華鑫股份（600621）、中原證券（601375）三家金融機(jī)構(gòu)發(fā)布公告終止再融資項(xiàng)目。

以證券行業(yè)為例，2020年，共有26家上市券商成功再融資，融資總額1766.72億元。2021年和2022年，券商再融資金額分別為656億元和806億元。而2023年以來(lái)，尚未有券商完成再融資。

據(jù)滬深交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月18日，年內(nèi)共有31單再融資項(xiàng)目被終止，其中滬市12單，深市19單。而去年全年終止的再融資項(xiàng)目為21單。

滬上某大型券商投行人士告訴記者，再融資的節(jié)奏，與市場(chǎng)當(dāng)下環(huán)境、企業(yè)自身情況以及監(jiān)管導(dǎo)向等密切相關(guān)。整體市場(chǎng)環(huán)境不佳，疊加監(jiān)管基于當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境對(duì)再融資節(jié)奏的把控，因此才會(huì)出現(xiàn)近期市場(chǎng)體感到的似乎“暫停”，但不應(yīng)過(guò)度解讀。

在審核關(guān)口，多位投行人士向記者表示，近期審核端更加嚴(yán)格，監(jiān)管要求相關(guān)公司和中介機(jī)構(gòu)充分論證再融資的必要性和可行性。

記者獲悉，此前下發(fā)的上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)，曾要求券商保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)一步細(xì)化再融資信披以及核查要求。

上交所表示，上市公司在前次募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度緩慢或存在延期、募集資金使用比例較低的情況下，如本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品與前募產(chǎn)品相似或仍投向前次募投項(xiàng)目的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分論證本次募投項(xiàng)目實(shí)施的必要性和合理性。

針對(duì)具體的行業(yè)，如證券行業(yè)，證監(jiān)會(huì)也在今年公開(kāi)表態(tài)，倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，走資本集約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路。

有券商人士表示，隨著證券行業(yè)再融資審慎化，證券公司要積極響應(yīng)證監(jiān)會(huì)合理融資的號(hào)召，通過(guò)加速轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)降本增效的目的和服務(wù)實(shí)體的初心。

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