記者 張智 北京報道

又是一年4月末，按照慣例，研究和分析當前經(jīng)濟形勢的政治局會議即將召開，二季度乃至全年的經(jīng)濟工作將在此進一步研究部署。

【資料圖】

從過往看，4月中央政治局會議，是全國兩會之后中央層面討論經(jīng)濟工作的重要會議，一般將定調(diào)當前經(jīng)濟形勢及宏觀政策安排。如果當年宏觀形勢變化較大，4月會議會相應(yīng)調(diào)整年初政策安排。

從近期發(fā)布的經(jīng)濟、財政、金融等經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，今年一季度，我國經(jīng)濟增長交出了亮眼的答卷：一季度，宏觀經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)開局，國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，增速相比上年同期提高1.6個百分點。財政政策、貨幣政策保持平穩(wěn)。

“需求擴大、供給恢復(fù)、預(yù)期改善，總體上看，一季度我國經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)了良好開局。”國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋對此表述。

對此，不少內(nèi)、外資機構(gòu)也順勢上修2023年GDP增速預(yù)期，全年有望明顯超額完成“5％左右”的GDP增長目標。

不過，國家統(tǒng)計局發(fā)言人付凌暉表示，當前國際環(huán)境比較復(fù)雜，世界經(jīng)濟增長趨緩態(tài)勢明顯，不穩(wěn)定、不確定性因素較多，國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)向好，但需求不足的制約依然明顯，一些結(jié)構(gòu)性問題比較突出，回升基礎(chǔ)還需要鞏固。

按照預(yù)測，政治局會議將會把重點放在進一步穩(wěn)增長上，擴內(nèi)需、促消費、穩(wěn)就業(yè)或是4月政治局會議經(jīng)濟工作部署重點領(lǐng)域。

財政貨幣政策或微調(diào)

一季度，我國經(jīng)濟亮點頗多，其中，內(nèi)需快速復(fù)蘇成為拉動GDP的重要支撐。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度社會消費品零售總額增長5.8%，比上年四季度加快8.5個百分點，固定資產(chǎn)投資增長5.1%。

受此利好，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)增長較快，一季度服務(wù)業(yè)增加值同比增長5.4%，增速比上年四季度加快3.1個百分點；規(guī)模以上工業(yè)增加值增長3.0%，加快0.3個百分點。

此外，外需也好于預(yù)期，一季度，我國貨物貿(mào)易進出口總值9.89萬億元，同比增長4.8%，其中，出口5.65萬億元，同比增長8.4%；進口4.24萬億元，同比增長0.2%。這意味著，一季度的數(shù)據(jù)均已止跌回正。

產(chǎn)需兩端持續(xù)擴張，市場預(yù)期穩(wěn)定向好，這為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標打下了堅實基礎(chǔ)。

“一季度，經(jīng)濟回暖超出預(yù)期，制造業(yè)、非制造業(yè)均快速回到景氣擴張區(qū)間，在經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)、政策發(fā)力靠前下，推出新的宏觀刺激措施概率較低，4月政治局會議重點或在推進政策安排落實見效。”國金證券首席經(jīng)濟學家趙偉對此表示。

從歷史經(jīng)驗看，政治局會議將進一步確定財政政策和貨幣政策是否微調(diào)，以便更好地掌舵經(jīng)濟形勢。

比如，2020年4月份，為了應(yīng)對突如其來的疫情影響，4月的政治局會議提出，要增加赤字和專項債、發(fā)行特別國債等財政政策，同時運用降準、降息、再貸款等貨幣政策手段，引導(dǎo)貸款市場利率下行，為經(jīng)濟做好“緩沖”。

2022年4月份，受到疫情暴發(fā)、俄烏沖突升級影響，外部環(huán)境趨于復(fù)雜，穩(wěn)增長政策加碼，會議明確加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，謀劃增量政策工具，加快落實既有政策。當年，穩(wěn)增長重點落在三個方面，“全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”、“支持平臺經(jīng)濟健康發(fā)展”、“支持剛改住房需求”。與之相對應(yīng)的是，宏觀政策力度加大、節(jié)奏加快，減稅降費規(guī)模增擴，重啟政策性金融工具，專項債、留抵退稅年度任務(wù)提前至當年上半年執(zhí)行完成。

按照預(yù)測，今年在經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)下，4月政治局會議或重在推動政策落地，而非“強刺激”，財政貨幣等宏觀政策或保持平穩(wěn)。

從相關(guān)部委的口徑也能看出端倪。

財政部預(yù)算司副司長李大偉4月18日表示，為了保障基建項目順利落地，財政部將及時下達債務(wù)限額，并督促地方做好2023年新增債券發(fā)行使用工作，持續(xù)推進重點項目建設(shè)，推動盡快形成實物工作量。

貨幣政策方面，4月20日，央行有關(guān)負責人在一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上表示，結(jié)構(gòu)性貨幣政策“聚焦重點、合理適度、有進有退”。貨幣政策委員也提出，要精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，著力支持擴大內(nèi)需，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。

“考慮已有政策安排力度不低，廣義財政支出預(yù)算增速較2022年實際支出增速提升近3個百分點至5.9%；疊加2022年政策累積效應(yīng)的滯后顯現(xiàn)，4月政治局會議推出新的宏觀刺激措施概率較低。”趙偉表示。

促消費、穩(wěn)就業(yè)或是重點

在中信證券研究部首席宏觀分析師程強看來，在總量層面數(shù)據(jù)修復(fù)企穩(wěn)后，高層對一季度數(shù)據(jù)的評價認識和下一步政策思路是接下來需要關(guān)注的重心。

在他看來，當前經(jīng)濟在局部領(lǐng)域還存在結(jié)構(gòu)性難題短板需要攻克，特別是民營企業(yè)投資、年輕人就業(yè)、局部消費、房地產(chǎn)開發(fā)等指標還低迷運行。

從投資端來看，3月地產(chǎn)銷售、投資雖有改善，但新開工投資未見好轉(zhuǎn)，同比下降29%，拖累依然較大；從消費端來看，中低收入人群收入和消費修復(fù)緩慢，一季度農(nóng)民工人均收入增長放緩、農(nóng)村居民人均消費支出改善弱于城鎮(zhèn)和過往；從就業(yè)端來看，青年群體就業(yè)壓力仍大，16—24歲人口失業(yè)率抬升1.5個百分點至19.6%，創(chuàng)歷史同期新高。

基于此，按照預(yù)測，促消費、穩(wěn)就業(yè)或是4月政治局會議經(jīng)濟工作部署重點領(lǐng)域。

趙偉表示，近期，發(fā)改委宣布將抓緊出臺系列關(guān)于恢復(fù)和擴大消費的政策文件，著重強調(diào)加大對新能源車消費、提振居民收入等方面政策支持力度；各地政府也圍繞促大宗消費、加大對消費平臺建設(shè)支持、推動縣域消費等出臺系列政策。

穩(wěn)就業(yè)方面，4月以來，連續(xù)兩場國常會重點部署穩(wěn)就業(yè)工作：4月14日召開的國常會指出，要進一步強化政策引導(dǎo)，在保持穩(wěn)就業(yè)政策總體穩(wěn)定的同時，有針對性地優(yōu)化調(diào)整階段性政策并加大薄弱環(huán)節(jié)支持力度，確保就業(yè)大局穩(wěn)定；4月7日召開的國常會也強調(diào)，要不斷優(yōu)化完善相關(guān)穩(wěn)就業(yè)政策，加大對吸納高校畢業(yè)生數(shù)量多的企業(yè)的政策、資金支持，推動應(yīng)屆畢業(yè)生多渠道就業(yè)。

“從4月高頻數(shù)據(jù)來看，一季度表現(xiàn)偏弱的領(lǐng)域還在持續(xù)恢復(fù)，預(yù)計4月經(jīng)濟增長較3月進一步上升。目前企業(yè)信貸需求旺盛，地產(chǎn)銷售和居民按揭貸款明顯回暖，銀行也缺乏下調(diào)貸款利率的動機。預(yù)計總量貨幣工具不變，總體信貸力度保持平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性貨幣工具上有保有壓，房地產(chǎn)領(lǐng)域政策將更加精準。”程強表示。

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