環球速訊：經濟熱了 消費火了 機構忙了

截至2月24日，不到一個月的時間，2月份機構調研次數已超過1.4萬次。具體來看，科德數控、溫氏股份（300498）、凱美特氣（002549）、周大生（002867）、奇安信等公司的機構來訪量均超過100次

“最近每周至少參加5到6場的路演和調研，不僅是自己，團隊的調研頻率也明顯提高了。”德邦基金權益研究總監袁之渿對記者說。

同袁之渿一樣，春節假期后，不少基金經理、研究員便忙開了，不是在調研，就是在去調研的路上。 “出差訂不到酒店”“餐館排不上隊”“大家的笑臉多了”……春風暖意，煙火醉心，在一線調研中，經濟復蘇的強勁勢頭令他們興奮。

(資料圖)

酒店客房難求 機構扎堆外出調研

2月，不少基金經理、研究員走出辦公室前往一線調研，尋找投資機會。

“近期調研上市公司的頻率較去年明顯提高，參加的會議也比較多，收獲了大量信息。”博道基金基金經理袁爭光告訴記者，不少同事反映，近期出差需要提前幾天預訂酒店客房，否則當天很難“搶”到。同時，機場出租車排隊的時間也比較長。

德邦基金消費行業資深研究員劉敏同樣很忙，春節假期后到現在，基本上每周有3天以上的時間在外地調研。“從交通運輸的情況能明顯感受到經濟復蘇的良好勢頭，高鐵站、機場人來人往。體現復蘇最明顯的當數餐飲行業，又見到人們在網紅餐廳門口排起長隊的場景。”

“有的上市公司領導一天接待多批機構前來調研，保溫杯里默默地泡起了胖大海，因為一天要說的話太多，嗓子都啞了。”滬上某基金公司研究員笑言，“機構的調研熱情太高了。最近有家龍頭公司在宜春進行礦山勘探，很多機構前去現場調研，導致宜春地區餐飲店生意火爆，菜價都上漲了。”

數據顯示，截至2月24日，不到一個月的時間，2月份機構調研次數已超過1.4萬次。具體來看，科德數控、溫氏股份、凱美特氣、周大生、奇安信等公司的機構來訪量均超過100次。

笑臉多了 經濟復蘇態勢明顯

談及調研的意義，在上投摩根基金基金經理葉敏看來，深入了解一個行業最好的方式莫過于實地調研。實地調研是基金經理非常重要的工作之一，可以更真實地了解上市公司，以及它的管理層和企業長期發展的愿景。

記者采訪發現，許多投研人員調研回來最大的感受匯總成兩個字“復蘇”。

“通過與企業一線人員交流，感受到經濟相比去年底有明顯回升，尤其是元宵節之后，回升態勢更為明顯。從行業層面看，需求復蘇從食品飲料、醫療、社會服務，逐步向機械制造、化工、商用車、基建與地產產業鏈等方向延伸。”袁爭光說，雖然部分行業需求仍然較弱，但呈現出即將見底回升的跡象。相關的從業人員也頗為樂觀，他們認為，隨著消費場景的正常化、節后就業的落定、開工旺季的到來，經濟復蘇將持續推進。

長城基金基金經理雷俊重點對白酒上市公司、白酒經銷商和煙酒店進行了調研。從他的調研情況來看，由于今年春節期間返鄉人口同比高增，白酒終端動銷持續恢復，部分區域動銷接近去年同期水平；并且和去年相比，今年春節假期白酒消費旺季的時間有所拉長，整體情況好于預期，白酒板塊基本面預計會呈現逐步向上態勢。

“最近調研有個最大的變化，大家笑臉變多了，眼里的光變多了。同業之間交流，較少唏噓哪家又‘暴雷’了，更多認同哪家又‘可以’了。”在近期的調研中，德邦基金計算機及消費電子資深研究員陸陽則觀察起大家的微表情。他感慨，一切都是欣欣向榮的模樣：“無論是公司自身的供給能力還是市場的需求，或是大家對往后經濟復蘇的信心和再投資的熱情，都增強了不少。”

下沉式調研 細分行業龍頭引關注

越來越多的“小而美”公司引起機構的關注。德邦基金汽車及電新資深研究員王琦表示，春節假期后調研的頻率和強度明顯提高，最明顯的是調研開始快速下沉，即集中調研市值較小的行業龍頭、隱形冠軍和二、三線的供應商。

“經過這幾周的調研，我們發現，汽車零部件產能利用率、整車排產、新車發布節奏明顯加速。經濟恢復雖然需要時間，但汽車銷售屬于前瞻指標，車企對市場的預期明顯好于去年。”王琦說。

記者梳理發現，2月以來，多位明星基金經理也積極調研中小市值公司。例如，廣發基金吳遠怡、銀華基金向伊達等調研了中熔電氣（301031），該公司最新市值不足200億元。類似的還有，睿遠基金趙楓、金鷹基金陳穎調研了神思電子（300479），該公司最新市值不足100億元。

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