7月31日，國家發(fā)改委發(fā)布恢復(fù)和擴大消費二十條措施（以下簡稱“擴大消費二十條”），其中提及加強金融對消費領(lǐng)域的支持。

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招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴貝殼財經(jīng)記者，消費金融有助于改變居民“流動性約束”，顯著提高消費靈活性和便利性，同時還有助于降低社會交易成本。在助力經(jīng)濟社會恢復(fù)、暢通經(jīng)濟循環(huán)的過程中，消費信貸對提振消費、擴大內(nèi)需具有較好的促進作用。

“考慮到居民風(fēng)險偏好修復(fù)，消費場景逐步完善豐富，配合擴消費政策全面落地，銀行進一步加大降低實體融資成本。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明預(yù)計，未來消費信貸還將持續(xù)回暖。

劃定多個重點支持領(lǐng)域 銀行產(chǎn)品優(yōu)化需貼近真實需求

此次“擴大消費二十條”劃定了部分金融需要加大力度支持的相關(guān)領(lǐng)域。擴大消費二十條指出，要引導(dǎo)金融機構(gòu)按市場化方式，加大對住宿餐飲、文化旅游、體育健康、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等的綜合金融支持力度。

“此次監(jiān)管部門劃定的相關(guān)行業(yè)，均是除大宗消費之外與日常消費密切相關(guān)的領(lǐng)域。”董希淼表示，加大這部分行業(yè)的金融支持力度，有助于進一步拉動消費信貸的增長。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，此次“擴大消費二十條”意在繼續(xù)鞏固文旅、住宿和餐飲等方面的良好復(fù)蘇勢頭，同時，滿足市場多元化、個性化消費金融服務(wù)需求，釋放體育健康、養(yǎng)老托幼、家政方面的金融消費潛力。

植信研究院亦指出，“擴大消費二十條”意在從擴大餐飲服務(wù)消費、豐富文旅消費、促進文娛體育會展消費和提升健康服務(wù)消費等方面著手來擴大服務(wù)消費。近年來，服務(wù)消費占整個消費比重已超四成，擴大和提振服務(wù)消費能有效加快消費增長。

事實上，今年以來我國消費信貸已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇勢頭。根據(jù)央行發(fā)布的《2023年二季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》數(shù)據(jù)顯示，住戶消費貸款增速回升。2023年二季度末，本外幣住戶消費性貸款（不含個人住房貸款）余額18.75萬億元，同比增長12.4%，增速比上年末高8.3個百分點；上半年增加7171億元，同比多增6076億元。

在信用卡專家董錚看來，未來提升消費信貸的支持力度，金融機構(gòu)需在產(chǎn)品優(yōu)化等方向上下功夫，要讓產(chǎn)品優(yōu)更加貼近市場、貼近客戶的剛性需求，才能夠有效地拉動消費需求的增長。而此次“擴大消費二十條”中提出的相關(guān)領(lǐng)域，可作為重要的突破口。

此外，明明預(yù)計，在擴內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟的政策指導(dǎo)下，銀行還將繼續(xù)加大消費信貸投放力度，搭建起金融機構(gòu)、消費者和消費品之間的橋梁，刺激居民消費，釋放經(jīng)濟活力，為消費市場穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展提供支撐。

消費信貸利率已較低 仍有下調(diào)空間但相對有限

“擴大消費二十條”中還指出，在加強征信體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，合理優(yōu)化小額消費信貸和信用卡利率、還款期限、授信額度。

周茂華認(rèn)為，目前小額消費利率主要受機構(gòu)負債成本、市場供需、利率走勢及行業(yè)競爭等方面影響。從目前市場利率、行業(yè)競爭等方面看，小額消費貸利率仍有一定下降空間，但空間較前幾年明顯壓縮了。同時，過低消費貸也可能增加跨市場套利風(fēng)險。

今年以來，消費信貸利率的優(yōu)惠力度明顯增加。據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，今年7月以來，各家銀行信用卡分期促銷活動頻現(xiàn)，部分銀行分期限時優(yōu)惠后的利率低至2.88%，近似折算年化利率（單利）5.27%。與此同時，部分銀行消費性信貸亦打起價格戰(zhàn)，部分銀行消費信貸利率低至3.5%以下。

“隨著經(jīng)濟的回暖，消費性貸款余額的恢復(fù)趨勢逐漸明確，銀行已經(jīng)提前發(fā)力。”華東地區(qū)某銀行業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，對于銀行而言，消費信貸領(lǐng)域已經(jīng)成為銀行信貸進一步增長的較好突破口。

不過，對于未來利率方面的優(yōu)化，明明表示，降低個人消費信貸成本將有助于增加消費信貸，避免貸款成本過高制約借貸的積極性，從業(yè)務(wù)發(fā)展和響應(yīng)政策的角度，貸款利率仍有下行空間；但考慮前期已經(jīng)有所調(diào)整，因此預(yù)計下調(diào)空間有限。

周茂華亦認(rèn)為，目前小額消費利率主要受機構(gòu)負債成本、市場供需、利率走勢及行業(yè)競爭等方面影響。從目前市場利率、行業(yè)競爭等方面看，小額消費貸利率仍有一定下降空間，但空間較前幾年明顯壓縮了。

此外，在還款期限和授信額度方面，明明認(rèn)為，金融機構(gòu)還應(yīng)結(jié)合客戶數(shù)據(jù)，針對不同的客戶群體創(chuàng)新推出符合不同消費特點的消費貸款，滿足多樣化、定制化需求。同時，充分利用金融科技手段，提高獲客能力，提升風(fēng)控水平，增加業(yè)務(wù)靈活度。

董希淼建議，金融機構(gòu)要在風(fēng)險可控的前提下，適當(dāng)下調(diào)信貸產(chǎn)品利率，增加授信額度，延長授信期限，通過積極創(chuàng)新消費貸款、信用卡分期等產(chǎn)品和服務(wù)提高對汽車、餐飲、家居、旅游等與消費密切相關(guān)的行業(yè)、企業(yè)和居民消費的金融支持和服務(wù)。可以考慮放開對消費金融公司場景限制，支持其推出新能源汽車、二手汽車貸款。

應(yīng)注重真實消費行為 加強信貸用途和流向監(jiān)管

“擴大消費二十條”在加強金融對消費領(lǐng)域的支持的同時，還明確指出，“更注重以真實消費行為為基礎(chǔ)，加強消費信貸用途和流向監(jiān)管，推動合理增加消費信貸”。

銀行業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，監(jiān)管部門強調(diào)“以真實消費行為為基礎(chǔ)”、“加強消費信貸用途和流向監(jiān)管”，一方面是為了防止“以貸還貸”，信貸資金違規(guī)進入股市樓市等領(lǐng)域；另一方面亦是防止過度借貸。

事實上， 此前由于個人經(jīng)營性貸款利率與房貸利率形成倒掛，部分銀行曾出現(xiàn)了客戶以個人經(jīng)營性貸款置換房貸的現(xiàn)象。為此，原銀保監(jiān)會隨即出手整頓，部分銀行及從業(yè)人員因此受到處罰。

“增加消費信貸、發(fā)展消費金融，應(yīng)堅持合理、規(guī)范的原則。”董希淼指出，雖然近兩年來，居民杠桿率有所回落，但仍處于相對較高的水平。因此，消費信貸發(fā)展應(yīng)在適度合理的范圍之內(nèi)，不可盲目過度增長，服務(wù)對象并非越下沉越好。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，我國居民杠桿率自2011年以來上升速度很快，到2020年末已攀升至72.5%附近，相比2011年已累計上升超過44個百分點，比2019年上升了7.4個百分點。

在董希淼看來，居民個人應(yīng)堅持理性借貸，將自己債務(wù)水平保持在合理限度之內(nèi)，一般而言每月還貸支出不應(yīng)超過家庭收入的一半。特別是年輕客戶，不可通過“以卡養(yǎng)卡”“以貸還貸”等方式盲目借貸。

此外，董希淼建議，金融管理部門在進一步完善社會信用體系的基礎(chǔ)上，建立有效的消費信貸約束機制，設(shè)置個人可借款的機構(gòu)數(shù)量和授信額度上限。另外，在互聯(lián)網(wǎng)貸款暫行辦法等政策約束下，互聯(lián)網(wǎng)平臺的網(wǎng)絡(luò)借貸、小額貸款等可能轉(zhuǎn)向助貸模式，建議征信機構(gòu)可適時推出個人“共債”指數(shù)并出臺相應(yīng)管理要求，允許金融機構(gòu)和助貸機構(gòu)等同步接入，進一步對“共債”風(fēng)險進行預(yù)警和防范。

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