“北向互換通”今日正式啟動

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境外投資者搶抓中國金融市場對外開放新機遇

中國日報5月15日電(記者江雪晴)今天是內地與香港利率互換市場互聯互通合作(“互換通”)業務正式啟動的首個交易日。

為了進一步推動中國金融市場高質量發展和高水平開放，滿足境外投資者利率風險管理需求，根據中國人民銀行的統一部署，在中國外匯交易中心、上海清算所、香港場外結算有限公司的通力協作下，“互換通”業務于5月15日正式啟動。初期先行開通“北向互換通”，即香港及其他國家和地區的境外投資者通過香港與內地基礎設施機構在交易、清算、結算等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。

根據中國人民銀行公布的《內地與香港利率互換市場互聯互通合作管理暫行辦法》，“北向互換通”境外投資者現階段可在銀行間市場開展符合集中清算要求的人民幣利率互換，可從風險管理的角度更好地對沖利率風險。

渣打集團位于內地、香港和倫敦的多家成員行參與了“北向互換通”的首日交易，助力“北向互換通”順利落地。

渣打中國副行長、金融市場部總經理楊京表示：“‘北向互換通’是中國債券市場以及金融衍生品市場進一步對外開放的里程碑。它將進一步夯實中國金融市場對外開放的產品基礎，為境外投資者參與中國債券市場投資提供更加完善及便利的風險管理工具，增強境外投資者更加深度地參與中國債券及金融衍生品市場的信心?！?/p>

匯豐銀行(中國)有限公司今日宣布已協助多家境外機構投資者通過“北向互換通”在中國內地銀行間市場完成了人民幣利率互換交易。

匯豐中國副行長兼資本市場及證券服務部聯席總監張勁秋表示，“北向互換通”啟動首日，境外投資者交易活躍，積極參與流動性更好、交易品種更豐富的境內人民幣利率互換市場。此外，境外投資者無需通過境內清算行進行資金清算，有效降低了交易對手違約風險，提高了清算效率。

張勁秋表示：“中國債市的持續擴大開放、債券品種的日益豐富以及風險對沖機制的不斷完善，將吸引更多境外投資者——特別是長期資金——把人民幣債券作為其資產配置的一部分。同時，這也有助于推動中國債市的投資者結構進一步多元化。”

中信銀行（601998）作為首批“北向互換通”做市商，當日與中銀香港、匯豐銀行、信銀國際、東方匯理、法國巴黎銀行等多家境外投資者達成利率互換交易。

面對金融市場對外開放的新機遇，中信銀行表示將積極參與中國債券市場改革開放實踐，搶抓“互換通”業務機遇，為客戶提供更加豐富、專業、高效的報價及交易服務，更好地將服務國家戰略與自身業務發展相結合。

瑞銀全球金融市場部中國區副主管范明曦表示，“互換通”是互聯互通機制下針對衍生品的一項開創性的制度安排，是中國金融衍生品市場開放的又一重要舉措，與QFII新規下的衍生品機制形成了有效互補。“互換通”開通后，境外機構投資者可以更便利地觸及流動性比離岸市場更龐大的境內衍生品市場，從而大大提高交易效率、降低成本，實現更好的頭寸風險管理，有利于他們布局境內市場。

范明曦表示，對于已經參與中國債券市場的境外投資者以及為境外投資者提供服務的金融機構而言，“互換通”的落地將激發他們以更高的積極性參與全球第二大債券市場。中國的金融衍生品市場具有巨大的發展潛力。瑞銀歡迎“互換通”落地，以吸引更多境外機構投資境內債券類產品，實現有效利率風險對沖。

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