大多數公司能做到在會前征集問題，會中認真回復；少數公司的回復則非常格式化

召開業績說明會是上市公司與投資者進行溝通的重要途徑。隨著2022年年報披露落下帷幕，上市公司業績說明會如火如荼，一些公司的董監高紛紛參會，為投資者答疑解惑。

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據同花順（300033）iFinD數據顯示，截至5月10日，A股市場共有3804家上市公司公布召開2022年度業績說明會計劃（含投資者接待日活動，下同）。具體來看，2333家已召開業績說明會，1471家即將召開業績說明會。其中有3623家企業派出或將派出公司董事長或總經理等高管參加業績說明會，占比超九成。

記者隨機選取20家已召開業績說明會的公司發現了以下兩點，一是分紅、行業發展前景、公司產業布局、當下行業熱點等，一如既往是投資者關注焦點，二是當下所處的困境和輿情，亦是上市公司無法回避的問題。大多數公司能做到在會前征集問題，會中認真回復，但也有少數公司的回復則非常格式化。

“我國上市公司高質量發展需要不斷提升公司治理水平和管理能力，其中之一便是提升企業業績說明會質量，暢通溝通渠道。”南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《》記者采訪時表示，這關鍵在于上市公司高管對于業績說明會的重視程度、對于自身業務的專業能力和對于信披規則的理解深度。

發展潛力

仍是市場關注焦點

在業績說明會上，上市公司積極主動披露核心競爭優勢，向投資者傳遞發展信心的同時，投資者圍繞當下熱點，對企業發展規劃表示關切，以期通過回復進行投資判斷。

以新能源行業企業為例，作為近年來的熱門行業，投資者對未來發展空間頗為關注。如投資者問及寧德時代（300750）在工程機械、電動重卡等領域的布局以及未來潛在空間時，寧德時代副總經理、董事會秘書蔣理表示，“新能源產業處在早期發展階段，在碳中和目標引領下，除動力、儲能外，還有中型電池、工程機械、重卡、船舶、飛機等各領域全面電動化剛剛開始，從長周期維度看，行業有二十倍的市場空間。”

今年，ChatGPT橫空出世，火爆全網，上市公司ChatGPT相關業務亦是投資者關注焦點。如嶺南股份（002717）被問及是否參與騰訊ChatGPT項目時，公司聯席董事長、總裁尹洪衛稱，公司與騰訊簽訂了戰略合作協議，將發揮各自的專業技術和資源優勢，圍繞AI、數字虛擬人、云計算、大數據等方面開展全方位的深入合作。ChatGPT屬于AI具體應用領域之一。

中國聯通和中國電信（601728）亦被問及ChatGPT領域業務布局。中國聯通總裁陳忠岳表示，除了網絡建設，面對ChatGPT掀起的AI應用推廣熱潮，中國聯通也已在計算機視覺、自然語言處理、語音處理和人機交互等領域布局技術研發，為“算得穩”“算得準”“算得好”打好基礎、賦能賦智。

此外，分紅派息也是投資者關注點之一。如中國移動（600941）和中國電信均被問及是否會繼續提升派息率。中國電信表示，過去三年來，公司緊抓轉型發展戰略機遇期，在利潤保持良好增長的基礎上，派息率從2020年的40.3%提升至2022年的65%，并自2022年起首次派發中期股息。未來，公司將一如既往地積極聽取市場意見，為廣大股東繼續創造更多價值，共享發展成果。

“召開業績說明會是監管部門的要求，也是上市公司尊重中小股東、關注廣大投資者、敬畏資本市場的體現。”國浩律師（上海）事務所律師朱奕奕在接受《》記者采訪時表示，上市公司既可以在業績說明會中為中小投資者答疑解惑，幫助中小投資者更好地理解年度報告中的內容，保障其知情權，上市公司又可以宣揚自身發展理念的機會，展示公司透明規范、積極向好的正面形象，樹立良好的市場口碑，吸引更多投資者進行長期投資。

“企業通過業績說明會既要說明財務業績，更要說明盈利能力，還要展現出來企業的核心競爭力。”田利輝表示，投資者對于企業的關注點主要在于其盈利能力、戰略規劃和治理水平。同時，投資者投資的是未來，因此高度關注上市公司的經營戰略和未來發展計劃。

投資者在線追問

求證傳言

除了關注企業發展潛力，投資者對公司當下面臨的問題和傳言，通過業績說明會在線追問和求證。

如針對投資者對于“公司有沒有向特斯拉供貨以及膠管是否用于數據中心配套使用”的提問，川環科技（300547）回復稱，“目前公司產品沒有在特斯拉上使用，但數據中心所使用的管路系統是公司拓展的重點市場之一，正在全力布局、正常推進和客戶使用之中”。

對于電科院深陷實控人父子糾紛，多位投資者向公司拋出問題。電科院回應稱，“相關訴訟請詳見公司前期披露的公告”，同時披露大股東對該事的態度，“中檢派出的董事、監事以及股東代表均對公司經營狀況表示關切，并盡責履職。”此外，還有投資者對于公司披露年報真實性提出質疑，電科院對此回復稱，除某董事持反對意見無法保證以外，公司其余八位董事對定期報告內容保證真實、準確、完整。

中關村國睿金融與產業發展研究會會長、中國上市公司協會學術顧問委員會委員程鳳朝在接受《》記者采訪時表示，通過業績說明會，與投資者進行有效互動，回答投資者關心的問題，有助于增強投資者對公司的信任感和忠誠度，改善投資者關系。

專家建議多方面提升

業績說明會質量

近年來，業績說明會逐漸成為上市公司年報標配。但是，部分公司在回復投資者提問的質量上良莠不齊。例如，一家*ST公司在針對投資者諸多提問時，均以“我們對公司不退市保持樂觀，具體以公司公開披露的內容為準”作為回復內容。但相對而言，另外一家*ST公司在面對投資者是否會退市的提問時，則認真回復公司接下來化解退市風險的舉措，包括正在籌劃重大資產出售方案，致力于提質增效等。

談及如何提升業績說明會質量，朱奕奕認為，從事前準備角度而言，上市公司應留出充足的時間提前征集投資者的提問，安排專人提前做好問答材料或圖文展示等準備工作；從召開會議角度而言，上市公司應當提供暢通的交流渠道，可以通過視頻直播等方式與中小投資者在線交流，為投資者參會提供便利。同時，上市公司高管應當在會議上對中小投資者的問題提供針對性的解答，不應照本宣科、繞彎子說套話，要“經得起提問”。從會后總結角度而言，上市公司應當總結整理會議記錄，并且及時披露業績說明會情況。

程鳳朝從加強信息披露的詳盡性、增強投資者互動性、提高披露信息準確性完整性和及時性、利用第三方診斷評估結果等方面提出建議：應該加強信息披露，盡可能詳盡地公開公司的財務和業務情況，避免投資者對公司的關鍵問題產生疑慮；應該積極與投資者進行互動，回答投資者提出的問題，增強投資者對公司的了解和信任；應該盡可能詳細的解答投資者提出的問題，并避免使用模糊、含糊的語言。此外，上市公司也可以引入第三方機構進行評估和監督，提高回復的質量和公信力。

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