世界熱議:4月居民存款減少1.2萬(wàn)億，錢(qián)去哪兒了

記者李愿北京報(bào)道

(資料圖)

在4月主要金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期的同時(shí)，存款尤其是住戶(hù)存款大幅減少也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

央行5月11日發(fā)布的4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。其中，住戶(hù)存款減少1.2萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少1408億元，財(cái)政性存款增加5028億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2912億元。

綜合記者采訪情況看，4月存款減少既有季節(jié)性因素，也與股市、理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好有關(guān)，同時(shí)居民提前償還房貸仍有一定的影響。

理財(cái)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)等因素有關(guān)

記者梳理過(guò)去幾年月度存款數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年4月存款減少量并非最低，例如2021年4月存款減少7252億元，2021年7月存款減少11300億元；從居民存款數(shù)據(jù)看，今年4月存款減少量也并非最低，例如2021年4月居民存款減少15700億元，2021年7月居民存款減少13600億元，2021年10月居民存款減少12100億元。

不過(guò)，從同比數(shù)據(jù)看，今年4月居民存款減少1.2萬(wàn)億，同比多減近5000億元。

由于商業(yè)銀行在季度末均有沖存款的需要，由此存款在季度末結(jié)束后的第一月從銀行流出(或轉(zhuǎn)為理財(cái)?shù)?也較為正常，尤其是在每年“開(kāi)門(mén)紅”期間。

廣發(fā)證券資深宏觀分析師鐘林楠認(rèn)為，4月存款數(shù)據(jù)偏弱可能與信貸派生力量偏弱、繳稅使實(shí)體部門(mén)存款流向政府部門(mén)、微觀主體提前還貸等因素有關(guān)。

今年4月財(cái)政性存款增加5028億元，去年4月財(cái)政性存款則增加410億元。不過(guò)，去年4月有央行結(jié)存利潤(rùn)上繳因素的干擾。去年4月央行披露，2022年以來(lái)已上繳8000億元，4月份財(cái)政性存款增加410億元，同比少增5367億元，體現(xiàn)了貨幣政策和財(cái)政政策協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，支持助企紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生，共同發(fā)力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。

“4月居民和企業(yè)部門(mén)存款分別減少1.2萬(wàn)億元和1408億元，較去年同期分別多減4968億元和198億元，首先有季節(jié)性因素的影響，其次或反映了債牛背景下部分存款流入理財(cái)，最后或有部分居民選擇提前還貸。”財(cái)通證券（601108）首席宏觀分析師陳興認(rèn)為。

國(guó)盛證券金融行業(yè)首席分析師馬婷婷也認(rèn)為，4月個(gè)人存款明顯減少，考慮到4月銀行理財(cái)增長(zhǎng)整體回暖，尤其是現(xiàn)金管理類(lèi)增長(zhǎng)較好，預(yù)計(jì)是居民存款的主要回流方向，此外儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)、股市或也有一定貢獻(xiàn)。

據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模較3月環(huán)比回升1.2萬(wàn)億至26.2萬(wàn)億元，結(jié)束了連續(xù)五月的持續(xù)下行趨勢(shì)，其中理財(cái)公司存續(xù)規(guī)模較3月環(huán)比提高1.3萬(wàn)億元至22萬(wàn)億元，已經(jīng)基本恢復(fù)至1月末水平。

“4月份個(gè)人存款數(shù)據(jù)反映了個(gè)人資金開(kāi)始凈流入理財(cái)，帶來(lái)了理財(cái)規(guī)模的顯著增長(zhǎng)，理財(cái)規(guī)模已經(jīng)重回增長(zhǎng)通道。”招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示。提前償還房貸量仍大

值得注意的是，在居民存款減少的同時(shí)，居民貸款也在減少。央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣貸款增加7188億元，同比多增649億元。分部門(mén)看，住戶(hù)貸款減少2411億元，其中，短期貸款減少1255億元，中長(zhǎng)期貸款減少1156億元。

鐘林楠認(rèn)為，居民新增貸款數(shù)據(jù)走弱背后主要有兩個(gè)原因：一是在資產(chǎn)負(fù)債兩端利率不平衡(資產(chǎn)投資回報(bào)率低、債務(wù)成本高)的環(huán)境下，可能仍有部分居民選擇提前還貸；二是銀行在一季度集中沖量后，完成普惠金融貸款考核指標(biāo)的壓力緩釋?zhuān)用窠?jīng)營(yíng)貸款的投放力度減弱。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，4月全國(guó)50個(gè)一、二、三四線城市新建商品住宅成交面積環(huán)比增速分別為-14%、-24%和-35%，4月地產(chǎn)銷(xiāo)售情況較一季度明顯走弱。

“居民消費(fèi)需求的改善繼續(xù)帶動(dòng)零售短貸保持逐步修復(fù)的趨勢(shì)，而地產(chǎn)銷(xiāo)售端表現(xiàn)仍未出現(xiàn)明顯的向好趨勢(shì)，按揭貸款投放受阻。”中信建投（601066）證券金融研究組組長(zhǎng)馬鯤鵬表示，預(yù)計(jì)后續(xù)零售短貸投放有望持續(xù)向好，而按揭等中長(zhǎng)貸的修復(fù)預(yù)計(jì)仍需等待居民收入的持續(xù)提高帶來(lái)地產(chǎn)銷(xiāo)售端出現(xiàn)明確的拐點(diǎn)。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，4月居民存款都會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性回落，一定程度上與資金出表購(gòu)買(mǎi)理財(cái)存在一定相關(guān)性。但還有一個(gè)不可忽視的因素，就是居民縮表意愿提升，早償按揭力度加大，會(huì)導(dǎo)致居民存款和貸款的同時(shí)“滅失”。

“今年一季度尤其是3月以來(lái)居民新增房貸數(shù)據(jù)其實(shí)還可以，但是提前償還房貸的客戶(hù)也很多，‘一增一減’拉低了房貸數(shù)據(jù)。”此前，一位主管零售業(yè)務(wù)的股份行副行長(zhǎng)也對(duì)表示。

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