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要把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作。

隨著防疫政策的不斷優化調整，明年中國將會更好統籌疫情防控和經濟社會發展，著力推動高質量發展。其中，大力提振市場信心，著力擴大國內需求，充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用將成為工作重點之一。

世界上一些經濟大國，在后疫情時代重啟經濟時，都曾出現通脹現象，甚至存在滯脹的風險。以美國為例，2020年、2021年受疫情沖擊期間，政府以財政貨幣雙擴張政策避免經濟崩潰，尤其是采取了直接向國民進行財政補貼的措施。當2022年美國重啟經濟后，由財政補貼支撐的消費規模性集中釋放，而供應鏈尚未修復，扭曲的供需關系急速拉高了物價。

與此同時，國際發展環境也發生了根本性變化。首先，俄烏沖突不僅加劇了多國的能源危機，還對全球供應鏈產生巨大而深遠的沖擊，成為推動全球通脹的重要因素。其次，疫情導致西方經濟體大量勞動力退出市場以及全球老齡化時代到來，不僅暫時推高了工資，還進一步制約了經濟增長潛力。其三，疫情期間，美國持續推動全球供應鏈調整，供應鏈沖擊將在一個較長時期內影響到全球多國的經濟效率。

中國在渡過疫情全面沖擊后，也將轉入重新開放后的全面經濟復蘇軌道。我們既要盡量縮短疫情對經濟的沖擊，并讓經濟循環盡快恢復正常。同時，既要看到經濟重啟的迫切性，也要警惕受疫情干擾的供給體系帶來的影響，避免擴大內需政策與供應鏈部分斷裂的效應疊加起來，造成局部的通脹反應，并產生系統性后果。因此，經濟重啟時必須重視經濟循環的系統性要求，強化政策和市場的均衡，避免重蹈美國的覆轍。

與美國相比，中國通脹風險較低。中國并未像美國那樣大規模補貼居民，因此，在重新開放時，當前的購買力尚不足以支撐消費大規模強勁反彈，可能會由局部領域的補償性消費集中釋放引起供需緊張。但是，由于中國貨幣政策始終保持穩健，利率處于較低位置，經濟重啟時仍要考慮避免通脹等相關風險。

在防疫措施優化調整后，疫情可能會在短期內對供給體系產生一定干擾，但中國擁有強大的產能，暫時的供給影響應該能夠很快得到恢復。此外，中國大部分勞動者不會完全退出就業市場，然而勞動力返回市場的緩慢速度可能與勞動力的快速需求形成緊張關系，在短期內導致勞動力成本上漲，并可能補償性地抬升整體勞動力價格。

考慮到明年歐美可能已經步入經濟放緩的階段，俄烏沖突對能源價格的影響也在降低，能源以及其他大宗商品價格可能處于下降通道。因此，中國經濟全面重啟時可能不會像今年年初那樣面臨大宗商品價格大漲的環境，輸入性通脹的壓力較小。但是，國際市場仍然可能會有投資者炒作“中國需求恢復”，從而推高商品價格。此外，中國發展環境也出現了根本性變化，比如老齡化以及一些國家的逆全球化勢力抬頭，都將對中國經濟長期發展構成一定影響。

綜合來看，中國應該做好勞動力保護，全面加強疫苗接種工作，減少疫情對勞動參與率的影響，降低疫情對市場的沖擊。貨幣政策與促進內需的工作要注意供需關系的協調，避免引起供需扭曲和投機活動，要通過改革激發市場活力與創造力。要把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，不能顧此失彼，避免出現結構性矛盾和風險。

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