滬深港通成交額逆勢上升 內地與香港市場聯通日益緊密

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今年以來，滬深港通日均成交額持續攀升，已成為國際投資者進入A股市場的主要橋梁，同時也為內地投資者配置港股市場擴展了渠道。

數據顯示，截至5月22日，滬深股通今年以來日均成交額達1079.05 億元，去年同期為1030.78億元，同比上升4.68%。港股通今年以來日均成交額達356.09億港元，去年同期為328.36億港元，同比上升8.44%。滬深港通今年以來日均成交額已達到1559.25億港元（約為1400.49億元人民幣），同比上升5.64%。

同期A股成交額同比小幅下跌。截至5月22日，今年以來A股日均成交額為9486.25億元，去年同期為9573.47億元，同比小幅下跌0.91%。在市場縮量盤整的背景下，滬深港通成交額仍逆勢上升，北向與南向交易持續活躍。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示：“自互聯互通機制開啟以來，滬深港通對A股和港股資本市場的影響力日益提升。滬深港通運行平穩順暢，機制安排不斷優化，進一步賦能A股和港股資本市場改革發展。”

今年以來滬深港通日均成交額緣何逆勢攀升？中泰國際策略分析師顏招駿表示：“今年3月，互聯互通標的大幅擴容，大批高科技企業納入滬深港通標的范圍，帶動跨境資金向硬科技領域集聚，尤其是新一代信息技術、新能源、生物醫藥相關個股成交量顯著增長。此外，4月24日，相關部門正式實施滬深港通交易日歷優化，全年滬深港通無法交易的天數減少約一半，境內外機構的‘假期持倉風險’顯著降低，交易連續性與便利性也得到保障，進一步增加A股和港股市場的吸引力與流動性。”

隨著滬深港通交易持續活躍，南向資金持續流入港股市場。“目前，港股通日均成交額占港股市場日均成交額的30%左右，在港股市場近期縮量震蕩背景下，南向資金為港股市場提供了源源不斷的活水。”顏招駿表示。

市場人士認為，互聯互通將持續改善港股的流動性和成交活躍度。中金公司（601995）策略分析師劉剛表示，6月正式啟航的“港幣-人民幣雙柜臺模式”可以減少一部分投資港股的匯率波動敞口，疊加內地居民多元化資產配置的需求，這一模式將吸引更多內地投資者參與港股通交易，尤其是長期價值型投資者。

對于A股市場，北向資金的“風向標”意義顯著。“北向資金擅長挖掘價值成長股，盡管今年以來A股市場維持震蕩，但北向資金日均成交額卻上升了4.68%，部分因素是互聯互通股票標的擴容。從歷史數據看，北向資金投資更注重企業基本面，長期來看進一步提升了A股市場的定價效率和流動性，促進低估值個股的價值發現和高估值個股的價值回歸。”長城證券（002939）總部研究型投顧賈耀華表示。

滬深港通的活躍直接體現市場對A股及港股上市公司的認可程度。伴隨著ETF互聯互通機制平穩運行、滬深港通擴容標的成交不斷活躍、交易日歷持續優化及6月“港幣-人民幣雙柜臺模式”正式啟航，增量資金將持續涌入A股和港股市場。

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