【世界新視野】呵護年末流動性 時隔逾兩月央行重啟14天期逆回購

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12月19日，中國人民銀行（下稱“央行”）以利率招標方式開展850億元7天期和14天期逆回購操作，以維護年末流動性平穩。其中，7天期逆回購90億元，操作利率2.00%；14天期逆回購760億元，操作利率2.15%。鑒于當日有20億元逆回購到期，故央行公開市場實現凈投放830億元。

值得一提的是，這是自今年9月30日以來，央行首次重啟14天期逆回購。

中信證券首席經濟學家明明在接受《》記者采訪時表示，央行重啟14天期逆回購，且公開市場操作凈投放加量，體現呵護年末流動性、穩定債券市場信心、支持寬信用修復的政策意圖。

回顧央行近期公開市場操作，在12月1日開展100億元7天期逆回購后，12月2日至12月15日（連續10個工作日）均開展20億元7天期逆回購，12月16日則開展了410億元7天期逆回購操作。此外，央行還于12月15日平價加量續作6500億元MLF，當月到期量為5000億元。

“臨近年末，市場流動性需求將增加。央行此時提前釋放流動性，有利于穩定市場預期，實現平穩跨年。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫對《》記者分析稱。

近期剛剛閉幕的中央經濟工作會議提出，“穩健的貨幣政策要精準有力。要保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，引導金融機構加大對小微企業、科技創新、綠色發展等領域支持力度。”

王有鑫認為，近期央行不斷加大逆回購投放規模，也契合了中央經濟工作會議精神。保持流動性合理充裕，是增加對實體經濟支持的重要條件，可有效降低市場綜合融資成本，引導金融機構加大對實體經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。

以判斷流動性松緊的重要指標DR007（銀行間市場存款類機構7天期回購加權平均利率）來看，全國銀行間同業拆借中心數據顯示，近期DR007加權平均利率位于政策工具利率下方。截至12月19日17時，DR007加權平均利率報1.7772%。

王有鑫表示，月初全面降準落地后，銀行資金已得到較大補充，預計年底市場流動性將維持合理充裕狀態。

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