永捷私募基金經(jīng)理趙常順看好后續(xù)投資機(jī)會(huì)

私募調(diào)倉動(dòng)向曝光 增加成長股配置 積極調(diào)研“國產(chǎn)替代”主題

回顧今年二季度市場(chǎng)，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整。二季度以來，隨著宏觀政策加快落地顯效，特別是房地產(chǎn)領(lǐng)域支持舉措密集出臺(tái)，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，基本面的改善預(yù)期成為影響中國資產(chǎn)表現(xiàn)的關(guān)鍵變量。永捷私募基金經(jīng)理趙常順也在基金二季報(bào)中看好A股投資機(jī)會(huì)。

永捷私募基金經(jīng)理趙常順在二季報(bào)中表示，展望三季度，進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績披露期與政策關(guān)鍵窗口期，市場(chǎng)將受到上市公司業(yè)績與改革力度預(yù)期的共振影響，可能更多呈現(xiàn)震蕩行情，建議尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，大盤風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)具有相對(duì)收益。中期來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)迎來新一輪盈利周期、中美經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位進(jìn)入下半場(chǎng)等利好因素下，A股市場(chǎng)的估值比較具有吸引力，性價(jià)比突出，配置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

永捷私募基金經(jīng)理的觀點(diǎn)稱，下一階段，宏觀政策層面明確了把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會(huì)預(yù)期，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。當(dāng)前A股市場(chǎng)估值仍處于歷史底部區(qū)域，與全球市場(chǎng)比較處于明顯偏低水平，縱向及橫向?qū)Ρ染邆漭^好的投資吸引力。

永捷私募基金經(jīng)理認(rèn)為，二季度地緣政治沖突等風(fēng)險(xiǎn)因素依然存在，全球通脹回落速度不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)“按兵不動(dòng)”，瑞典、加拿大及歐元區(qū)等央行先行降息，全球貨幣政策分歧逐漸顯現(xiàn)。國際組織和機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，充分表明國際社會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長前景的信心。國內(nèi)方面，宏觀政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，規(guī)模以上裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增長較快，文旅等服務(wù)消費(fèi)需求保持活躍，勞動(dòng)力市場(chǎng)活躍度有所上升。

值得注意的是，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，7月15日至7月19日， 4只滬深300ETF周成交額均創(chuàng)下最近5個(gè)月新高，累計(jì)達(dá)908億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以365.07億元的周成交額位居榜首，易方達(dá)滬深300ETF緊隨其后，周成交額達(dá)225.15億元，華夏滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF的周成交額分別為164.91億元和152.87億元。

隨著資金持續(xù)流入，寬基ETF的市場(chǎng)也隨之飛速增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日，4只頭部滬深300ETF合計(jì)規(guī)模超6300億元，再創(chuàng)歷史新高。

永捷私募基金經(jīng)理趙常順表示，未來的A股市場(chǎng)會(huì)在相當(dāng)長一段時(shí)間中以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，在投資布局中將繼續(xù)以啞鈴型策略兩端發(fā)力，尋求投資中的平衡與增長。受益于水電價(jià)格體制的改革，疊加成本的大幅下降，行業(yè)將出現(xiàn)很多新的投資機(jī)會(huì)，且龍頭企業(yè)分紅率可能提升，可能成為未來配置的重點(diǎn)。

永捷私募趙常順進(jìn)一步表示，隨著市場(chǎng)底部到來，需要增加成長股的配置，同時(shí)以進(jìn)口替代、出海為主線尋找優(yōu)秀標(biāo)的。等待估值調(diào)整到合理位置的時(shí)候，會(huì)逐漸將這些優(yōu)秀的權(quán)益資產(chǎn)納入到投資組合之中。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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