如何科學識別“漂ESG”風險？中財綠指發布上市公司綠棕收入數據庫，覆蓋超5300家A股上市公司

南方財經全媒體記者郭曉潔廣州報道

隨著ESG關注度持續升溫，ESG投資已成為國際國內市場的主流投資策略之一。

(資料圖片僅供參考)

不過，市場上“漂ESG”、“漂綠”現象頻出，行業亟待建立更完善的ESG披露體系。

7月27日，中央財經大學綠色金融國際研究院支持中財綠指發布ESG體系創新數據庫成果“上市公司綠色棕色收入數據庫”(以下簡稱“數據庫”)。

中財大綠金院高級學術顧問、中財綠指首席經濟學家施懿宸教授向南方財經全媒體記者表示，以往在ESG投資中，探查“漂ESG”存在一定難度，而通過數據庫中綠棕收入這一定性的絕對值指標，投資者可以直觀清晰判斷企業的綠色轉型的力度。

“該數據庫覆蓋2010-2021會計年度超5300家A股上市公司，收錄數據超28萬條。通過更加精細地分類其收入結構，數據庫可以更好地幫助投資者探查‘漂ESG’、‘漂綠’風險，為企業綠色轉型提供判斷依據。”施懿宸說。為何以綠棕收入作為切入點？

通常來說，在綠色投資中，歷史行業分類模式通常將行業整體劃分為綠色或棕色行業，而這種分類方式忽略了行業的內部差異。

施懿宸向記者表示，事實上，大部分企業都會涉及綠色收入、棕色收入及其他收入三種主營收入結構。

施懿宸舉例說，以電力、熱力生產和供應業為例，因企業的發電方式不同，如火力、風能、太陽能發電等，通常很難一概而論該行業是否屬于棕色或綠色行業。而在傳統綠色行業，如生態保護和環境治理業，也有部分企業涉及棕色收入。如果企業綠色收入占比逐年提升，而棕色收入占比逐漸下降，“其他收入”占比逐年提升，這表明該行業涉及棕色收入的活動正在過渡到非綠非棕的活動。

不過，在投資者無法詳盡實地調研企業實際經營情況的前提下，此類收入容易被忽略，從而影響投資者決策。

“因此，以企業歷年的綠色收入減棕色收入為標準，在企業層面匯總綠色凈收入在當年主營收入的占比，以此作為企業綠色轉型的參考之一，可對比同類公司中綠色轉型的力度和差異，從而科學追蹤公司綠色轉型力度。”施懿宸說。基于數據庫推動系列指數編制

據悉，“上市公司綠色棕色收入數據庫”以企業主營收入為切入點，基于完善“傳統行業整體劃分綠色或棕色”的分類方式，將公司主營收入構成分為“棕色”、“綠色”、“非綠棕”三大類，通過細分主營收入標簽，將行業所涉及的綠色和棕色收入細分至公司層面，使數據庫可支持分析行業及公司各項經營性活動的綠棕收入分布。

施懿宸向記者表示，對于金融機構而言，數據庫在金融產品分析、行業研究、投資組合分析企業綠色轉型等相關領域發揮著重要作用，能幫助金融機構識別企業綠色發展情況，更有針對性地為企業提供金融服務，降低相關風險。

對于企業而言，數據庫為企業綠色轉型提供了判斷依據。

施懿宸透露，目前中央財經大學綠色金融國際研究院已依據此數據庫，與深圳證券交易所全資子公司深圳證券信息有限公司聯合編制國證中財碳中和主題系列指數，對樣本主體的綠色轉型表現進行綜合分析，提升碳中和系列指數的可靠性與科學性。

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